一九三六年，黄埔军校毕业的青年宁志恒加入军事情报调查处（“军统”前身），成为行动科一名副队长。凭借出色的反间谍天赋和能力，他先后抓捕了隐藏在南京城的日本特工“风车”“木偶”等人，揪出整个暗影间谍小组。  同时，他与遇险的中共南京地下党员接触，暗杀叛徒，帮助地下党员逃离追捕……