有这样一家港股上市公司，2020年末的市值才12亿港元出头，而其2017年至2019年间，每年的净利润都不低于13亿港元，也没有进行配股或供股。在2017年初，其股票对应的动态估值就只有1倍PE出头，如果你觉得“便宜”，买入并持有，你可以每年都“回本”一次吗？    不会！三年后你会亏损约15%。这难道是“价值只会迟到，不会缺席”？如果你不死心，再多坚持一年，第四年的结果是在前三年的基础上再亏损约28%。    价值投资的主要理论基础有：市场先生、股权思维、安全边际、长期竞争优势（护城河）、能力圈。价值投资入门容易，但在实践中，道路是曲折的。为什么有些上市公司“赚的真就是假钱”？为什么说股票是一张“可作弊”债券，它通过何种方式“作弊”，以实现复利效应？为什么高ROE不代表高成长，甚至“护城河”也不意味着高成长？什么样的上市公司，可以用较少的资本开支实现高成长？    本书从投资实战出发，配以丰富案例，通俗易懂。笔者愿与聪明投资者一起，踏上思维进阶之旅。